珍时汇好策略 6月份AMI指数为40.9%，市场复苏动能依然偏弱

6月份AMI指数为40.9%，比上月下降2.6个百分点，比上年同期下降0.3个百分点。

中国农业机械流通协会发布的2025年6月份中国农机市场景气指数(AMI)为40.9%，环比下降2.6个百分点，同比下降0.3个百分点。从环比看，6个一级指数中除经理人信心指数外全部呈下降趋势。其中，农机补贴指数降幅最大，环比下滑7.6个百分点；从同比看，6个一级指数中除经理人信心指数外全部呈下降趋势，其中农机补贴指数降幅最大，为4.6个百分点。本月6个一级指数全部停留在不景气区间。

中国农机流通协会信息咨询部主任张文博认为：正如我们上月的预测，6月份AMI环比下滑，景气度进一步下探，并以40.9%的景气度继续滞留于不景气区间。AMI环比在经历了连续三个月下滑后，景气度已然跌至近三年同期的历史低位，较2023年同比下滑1.4个百分点。尽管6月份农机市场位于淡季，但同比连续两年下滑，折射出今年市场之艰难。回溯上半年市场走势特点，市场复苏动能依然偏弱，区域市场表现差异化较为明显，各品类市场冷热不均。

6月份AMI的基本特征

6月份，AMI表现出以下几个突出特征。

其一，景气度持续下行，创三年同期新低。6月份，AMI以40.9%的景气度环比走出“三连跌”，创下近三年来同期新低。反映市场的两个关键指标—销售能力指数和效益指数，环比、同比均下滑，景气度分别为40.9%和33.0%，徘徊于不景气区间，收官上半年。

其二，经理人信心高涨，一枝独秀。6月份，作为唯一一支环比、同比均上涨的一级指数，经理人信心指数达到了49.6%，接近景气区间，环比上升11.0%，同比上升7.4%。经理人信心指数作为一级指数中的先行指数，本月大幅上涨，并且逼近景气区间，说明多数经理人对下月市场充满信心，7月份，总指数有望触底反弹。

其三，细分市场环比均下滑。6月份，所监测的拖拉机指数、耕整地机械指数、种植机械指数、田间管理机械指数和收获机械指数5个二级指数环比均下滑，其中种植机械指数下滑幅度最大，为7.6个百分点。同比来看，耕整地机械指数、田间管理机械指数和收获机械指数同比有所提升，拖拉机指数和种植机械指数同比下滑。

从三级指数解析细分市场

6月份，所监测的10个三级指数的表现冷热不均。环比：“2上8下”。其中，自走履带式谷物联合收割机(全喂入)和自走式玉米收获机指数有所增长外，其它全部下滑。同比：“3升7降”。其中，深松机、自走履带式谷物联合收割机(全喂入)以及遥控飞行喷雾机指数出现不同程度的增长，大拖和中拖、旋耕机、免耕播种机、插秧机、自走轮式谷物联合收割机、玉米收获机出现不同程度的下滑。

大中型拖拉机市场：6月份大、中型拖拉机指数分别为37.4%和31.0%，环比、同比双双下滑，环比分别下滑4.1和7.0个百分点，同比分别下滑7.5和3.1个百分点。尤其是中型拖拉机市场，6月份景气度跌至三年来同期历史低位，大拖市场则跌至23年同期水平，6月份虽不是大中拖市场的销售旺季，但从上半年整体的走势来看，总体略有增长。基于连续两年的大幅度下滑形成的市场“洼地”，今年的市场还是值得期待的。

耕整地机械市场：6月份，耕整地机械市场环比下滑2.8个百分点，同比增长3.1个百分点。从细分市场来看，旋耕机市场环比、同比双双下滑，分别下滑3.9和1.7个百分点，位于三年同期历史低位，深松机环比下滑5.4个百分点，同比上涨4.0个百分点。从上半年耕整地市场走势看，市场形势较为严峻。该市场在经历了2022年增长后，2023年进入周期性下滑的阶段，今年上半年该市场继续下滑。但细分市场或呈冰火同炉的走势特点，受国家和地方政策影响，与丘陵山区相关联的微耕机等小型机械出现持平或增长，而深松机、大型整地机等大型机具市场下行压力依然较大。

收获机市场：6月份，收获机指数环比下降1.6个百分点，同比提升0.8个百分点。三大粮食

作物收获机中，只有自走式玉米收割机挺进景气区间。

从细分市场来看，三大粮食作物收获机指数的景气度表现出较大“温差”。

轮式谷物联合收割机环比、同比分别上涨2.9和5.1个百分点，履带式联合收获机指数环比、同比分别下滑21.7%和1.0%，其中，轮式谷物联合收割机市场已于5月底随着麦收的开始进入收官阶段，开启“休眠模式”，6月份正处于此模式下。因市场销量较小，即使景气度增长对今年市场影响并不显著。从市场动态监测看，在经历了连续两年的大幅度增长，今年该市场出现下滑的概率较大。履带式收获机市场销售旺季发生在下半年，但从上半年看，好于去年同期。综合北方“旱改水”引发的水稻种植面积扩容，以及市场周期性变化，预计全年市场大概率会增长。

本月玉米收获机市场环比大幅提升并以55.2%的景气度挺进景气区间，市场出现启动的迹象，尽管比上年同期下降5.9个百分点。从近年玉米收获机指数走势规律看，玉米收获机市场7月份开始启动，8、9、10月进入销售旺季。从本月指数的表现看，目前市场开局好于去年。今年以来，受进口大幅减少、饲用消费量大幅增加、工业消费量保持高位三重利好叠加影响，国内玉米价格持续回升，为玉米收获机市场注入较强的动能，加之近年玉米收获机持续下跌形成的“洼地”，市场利好因素表现的较为强烈，全年上行的概率较大。

田间管理机械市场。6月份，田间管理机械市场环比下滑7.6个百分点，同比增长5.3个百分点，以52.0%的景气度继续停留在景气区间。其中，遥控飞行喷雾机指数环比下滑9.8个百分点，同比提升5.5个百分点，以50%的景气度继续停留在景气区间。从上半年市场走势看，遥控飞行喷雾机市场呈现出同比小幅上涨的趋势。遥控飞行喷雾机属于上升期市场，去年受补贴因素影响，经历了一波较强的下行行情，形成需求“洼地”，今年市场随着利空因素的消弭，该市场上涨的概率较大。

种植机械市场。6月份，种植机械指数的景气度在经历了环比“三连跌”后，以36.2%较低景气度继续深陷不景气泥潭。其中，免耕播种机环比下滑12.3个百分点，同比下滑12.5个百分点，景气度39.3%，落入不景气区间。插秧机指数环比下滑3.3个百分点，同比下滑2.8个百分点。如果没有偶然因素发生，今年的插秧机市场基本尘埃落定。无论指数走势，还是市场动态监测，今年的插秧机市场总销量略好于去年，但需求结构出现较大调整。南方市场受补贴政策和连年高速运行的

影响，高速乘坐式插秧机市场出现周期性大幅度下滑；北方市场受“旱改水”引发的种植结构调整，手扶式插秧机市场出现较大幅度增长。

7月份AMI走势判断

预计7月份，AMI环比、同比或出现不同程度的增长，但进入景气区间的概率并不大。多数一、二、三级指数环比或出现小幅攀升。

7月份，AMI生态环境分析

宏观环境分析。其一，政策支持力度加大。一是农机报废更新补贴政策扩围提标。多地新增了12类农机报废补贴种类，包括水稻抛秧机、田间作业监测终端、色选机、磨粉机等，使总补贴种类达到27类，并将智能农业装备纳入重点支持范围。二是补贴额度提高。部分机具报废补贴标准上调，例如20-35马力拖拉机的报废补贴从2800元提升至3300元，采棉机单台最高报废补贴由6万元提高至8万元；三是优化办理流程。部分地区简化农机报废更新补贴申请流程，加快资金兑付，部分资金通过超长期国债直接发放；四是高标准农田建设和种业振兴行动进一步优化农业基础设施，为农机市场提供广阔空间。

其二，技术迭代推动产业升级成为市场新动能。新能源和智能化技术加速渗透。电动拖拉机、氢燃料收割机等新型设备市场份额将提升至15%，智能农机(如无人驾驶拖拉机)渗透率从5%逐步提升至20%。丘陵山区轻型履带式机械需求年增长超20%，相关产品渗透率从8%提升至25%。

其三，市场需求逐步回升。随着近年农机装备补短板行动加力推进，农机购置与应用补贴“优机优补”“有进有出”和农机报废更新补贴政策持续实施，我国农机装备加快发展，联合收割机迭代升级，性能持续提升，农民对老旧农机更新需求旺盛，联合收割机、播种机等设备报废更新补贴标准提高，推动市场复苏。规模化经营主体对大马力农机需求年均增长25%，高端市场占有率突破40%，为农机市场提供了强大动能。区域特色需求增长。平原地区聚焦高效联合收获技术，丘陵山区则推动轻型履带式机械发展。

从内生动力看，作为先行指数的经理人信心指数，本月大幅提升11.0个百分点，景气度高达49.6%，逼近景气区间。虽然经理人信心指数没有挺进景气区间，但环比大幅上涨，意味着7月份的市场上涨的概率较大。

但也存在一些利空因素。一是7月份的农机市场正值淡季。从市场多年的运行规律看，7月份虽然好于6月，但依然处于淡季。农事聚焦于田间管理，农机需求多为田间管理施肥机械，其它市场交易并不活跃；二是作业收益下降，投资性意愿降低；三是粮价低迷，购买力下降.

AMI走势变化规律分析。自2014年至2024年10年间AMI的表现看，7月份景气度仅22年同比略有下降，其余年份无一例外的全部增长。决定了7月AMI环比增长的概率较大。从景气度看，过去11年，除2020、2021年位居景气区间，其它年度均位于不景气区间，增长概率不足二成，决定了今年7月份市场挺进景气区间的难度较大。